Euronext hat kürzlich den Handel mit Futures auf Butter und Magermilchpulver an der Pariser Matif-Börse eingeführt. Diese Initiative markiert einen bedeutenden Schritt im europäischen Milchterminmarkt, der bis 2027 von der EEX zur amerikanischen CME übergehen soll.
Neue Handelsmöglichkeiten an der Matif
Am 19. Oktober 2026 startete die Börse Euronext ihre neuen Kontrakte für EU-Butter und EU-Magermilchpulver. Diese werden ausschließlich finanziell abgewickelt, basierend auf wöchentlichen Preisindizes des Marktinformationsdienstes Vesper. Diese Indizes sind öffentlich zugänglich und bieten Transparenz für Marktteilnehmer.
Der seit Mai 2020 bestehende Vesper Price Index (VPI) reflektiert den Spotmarkt in Westeuropa. Er berücksichtigt nur aktuelle Abschlüsse für Lkw-Ladungen ab Werk innerhalb des laufenden oder der nächsten beiden Monate. Informationen stammen von verschiedenen Marktakteuren wie Einkäufern, Verkäufern und Händlern.
Bedeutung des Vesper Price Index
Laut Euronext nutzen viele Marktteilnehmer den VPI als Referenz, was das Basisrisiko verringern soll. Dies bedeutet eine geringere Differenz zwischen dem abgesicherten und dem tatsächlich erzielten Preis, da zahlreiche Lieferverträge bereits auf diesem Index beruhen.
In der Einführung verzichtet Euronext auf Handels- und Clearinggebühren, um Anreize zu schaffen. Liquiditätsanbieter stellen ab dem ersten Tag Kurse bereit, auch wenn die Börse zugibt, dass sich die Liquidität noch entwickeln muss.
Veränderungen bei der EEX
Bisher war die Leipziger Energiebörse EEX führend im europäischen Milch-Futures-Handel. Eine Vereinbarung mit der CME Group wird jedoch dazu führen, dass das europäische Milchgeschäft bis 2027 zur CME wechseln soll. Die bestehenden Indizes werden ebenfalls übertragen.
Implikationen für den Markt
Zukünftig konkurrieren Euronext und CME im Milchterminmarkt mit unterschiedlichen Preisreferenzen. Molkereien und Händler müssen analysieren, welcher Index ihren Vertragsbedingungen besser entspricht und wo ausreichende Liquidität vorhanden ist. Bis zum Wechsel bleibt die EEX weiterhin relevant für bestehende Fälligkeiten.
